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金融:业务回归信贷 非标压缩

2019-10-09 15:33:44来源:励志吧0次阅读

金融:业务回归信贷 非标压缩 2018-05-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

●核心结论资产扩张速度放缓,业务回归传统信贷。17年25家上市银行总资产同比增6. %,较16年下降7.2个百分点,其中股份行和城商行分别下降14.6个和1 .4个百分点;此轮严监管下,银行加大信贷配置,压缩同业资产,投资类资产增速也明显放缓,18Q1末25家上市银行贷款净额占生息资产的5 .5%,较16年末提升2.7个百分点,同业资产和投资类资产配置比例分别下降1.1个和0.6个百分点至6.1%和29.0%。其中,股份行和城商行资产结构调整幅度最大,18Q1末贷款净额占生息资产比重分别为52.9%和40.1%,较16年末分别提升了6.2个和4.2个百分点。

信贷配置:压缩票据腾挪信贷空间,资源向个贷倾斜;四大行按揭占个贷比重约80%,股份行信用卡贷款比例较高且提升最明显。17年25家上市银行票据压缩44.4%,占贷款总额比重同比下降2.2个百分点至2.2%。信贷资源向个贷倾斜,17年末25家上市银行个贷比例同比提升 个百分点至 7. %;其中大行提升 个百分点至 6.8%,股份行提升4个百分点至40.7%,城商行和农商行个贷比重基本在 0%以下。四大行按揭占个贷比重约80%,股份行17年末信用卡贷款比例同比提升 .5个百分点至29.5%。

投资类资产配置:股份行大幅压缩非标但仍高于同业;在资产整体增速下行情况下债券配置需求偏弱,其中持有至到期投资比例提升,国债和地方债配置比例增加。17年股份行应收款项类投资同比下降15.6%,占投资类资产比重下降6.8个百分点至45%,城商行却增长25%,占比提升 .8个百分点至 %。债券配置方面,债券增速放缓,但在非标压缩下占投资类资产比重提升。债券配置结构,1)持有至到期投资比例提升,其中大行该比例明显高于同业。17年末25家上市银行持有至到期投资占投资类资产的42. %,同比提升4个百分点,其中大行该比例为54.7%。2)以国债和地方债配置为主,且有持续提升态势,信用债、金融债配置比例压缩。17年末老16家上市银行国债及地方债配置比例56.9%,同比提升6个百分点。股份行信用债配置比例相对高于同业,17年末该比例为12. %。

风险提示:监管超预期;流动性收紧;资产质量恶化。

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